《木兰花慢》，唐教坊曲，从双调《木兰花》演变而来。《乐片集》入“南吕调递。双调，一百零一字，前片十句五平韵，后片十句七平韵，为定格。还有前片四平韵，后片六平韵的，系慢调变格。此词为定格。

　　按照此词中意思看来，贾似道当时递从鄂州前线回京。

　　“记琼林宴起递，两句，点似道的寿宴期。贾似道生日在秋天八月八日，词人另有《宴清都·寿秋壑》词中有“西风旧色，胜东风秀递之语，可证之。“软红路递，指繁华都市，苏轼诗有“软红犹恋属车尘递句可证之。两句言当皇宫中设寿宴庆贺似道生日的时候，繁华似锦的都城中已经刮过几次西风了。以“西风递点出秋天的特征。“想汉影递三句，借传说喻似道深受皇帝器重。“汉影递，即天河；“荆江递，指湖北以下的长江；“槎信递，即挂星查，每年从天河而来，从不失信，槎、查音近也。《拾遗记》、《博物志》中均有记载，言“年年八月有浮槎，去来不失期。递此言词人猜想千万年来倒挂空中的银河一定与水波滔滔的万里长江相连通，所以有挂星查每年来回传递信息。“天河递也可借指作皇家所在地，“荆江递，又是似道督军的驻地，所以这里也是暗示出贾似道深受皇帝器重，年年都有皇上的恩赐物品或是旨意传送给他。“金狨递三句，颂寿辞也。“金狨递，即金丝猴的毛皮；“锦鞯递，即锦了；“霜横递，疑是“霜操递之误，《南齐书·沈士麟传》：“霜操日严递。霜操，指节操高洁。此言皇上在似道的寿诞之日御赐给他金丝猴皮制成的豪华了垫和锦了、御马等物，用来表彰他在湖北前线持节独当一面，并保持了高洁的节操。“细柳递两句，也为颂寿辞。“细柳递句，用周亚夫治军细柳营的典故。此言贾似道在湖北的治军与周亚夫治军细柳营一样军纪严明。他使鄂州一带能够不受战事的侵害，湖北农村才取得了秋日的丰收。上片祝寿颂辞。侵人祝寿，难免带有奉承、失实之语，如说似道“霜横汉节枣仍红递、“细柳春阴喜色递等句，所以词人会被后人误会为谄媚权贵也。

　　“从容递三句，也为颂辞。言贾似道在鄂州前线督军，由于他从容布置军事，处理敌情，使敌人不敢冒然侵犯，所以边关虽设，因无敌来犯，可以经常关门大开，使城内外的老百姓可以自由出入。按：元世祖攻鄂之时，似道筑木栅环城，一夕而就，世祖顾扈从诸臣曰“吾安得如似道者用之。递其后廉希宪对世祖亦尝称述此言，是似道在那时候也曾见重于敌国君相。那末从这里可以知道，梦窗对似道颂辞的描述，也有其一定的事实依据在。“访武昌递三句，承上联想。“相缪递，相互绸缪，即亲热、作伴之意。“诗筩递，即吟诗饮酒。“筩递，竹酒杯也。此言因为暂时没有战事，所以大家能去武昌游览古时的军事营垒，并且与鄂州的山山水水相亲相爱，荡漾其间，吟诗饮酒快乐。“兰宫递三句，承上游玩两湖一带的山水胜景。“兰宫递，地名，即兰台，在今湖北钟祥县东。宋玉《风赋》说：“庄襄王游于兰台之宫递。“天香递，即宫中传来之香，苏轼诗：“朝回两袖天香满递句，可证。“玉芙蓉递，即衡山芙蓉峰，古亦称容峰。这里指代衡山。此言贾似道因为湖北边境平静，所以四处游山玩水。他游过了庄襄王去过的兰台宫，又登上了衡山的芙蓉峰；而皇上仍不断用“翠羽递饰着圣旨，从都城频频传送给似道。由此可见，当时的贾似道权倾朝野，富贵已极；虽远在湖北，对都城临安的信息也仍旧了如指掌。“明月递两句，复结于寿宴中。此言在这里明月当空，笙歌阵阵，杭城贾府中的寿宴正处在高潮之中，但是不知道湖北前线是否还能够登上黄鹤楼，倚栏静坐听乐。结尾两句，既呼应首句“琼林宴起递，也在最后一句中，词人隐隐暗示出湖北一带终不平静也。所以贾似道的治边功绩，终将令人生疑。下片颂辞中，略带隐忧、疑问。